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La hipoteca multidivisa.
¿Una opción interesante?
por: Gustavo Lahoz Guillén
Las Hipotecas Multidivisa en España
La hipoteca multidivisa es un tipo de préstamo hipotecario que ha ganado popularidad en España a lo largo de los años. En este artículo, exploraremos en detalle este tipo de hipoteca, sus ventajas y desventajas, y cómo ha evolucionado a lo largo del tiempo.
¿Qué es una Hipoteca Multidivisa?
Una hipoteca multidivisa es un préstamo hipotecario en el que el capital prestado está denominado en una divisa diferente al euro. A diferencia de las hipotecas tradicionales, las cuotas mensuales no se pagan en euros, sino en la moneda en la que se ha nominado el préstamo.
Ventajas Iniciales
Durante los años 2006 y 2008, este tipo de hipotecas ganó popularidad en España debido a una serie de factores que parecían ventajosos en ese momento:
1. Euribor Elevado
En esos años, el Euribor estaba en aumento, pasando del 2,83% en enero de 2006 al 4,49% en enero de 2008. Esto llevó a buscar opciones más atractivas.
2. Tipos de Interés Competitivos
El tipo de interés del yen y del franco suizo era considerablemente más bajo que el Euribor, lo que hacía que las hipotecas multidivisa parecieran una opción atractiva.
3. Incremento en los Precios de las Viviendas
Los precios de las viviendas experimentaron aumentos notables, superando el crecimiento de los salarios, lo que generó dificultades para financiar la compra de viviendas.
Elementos Clave
El objetivo principal de los préstamos multidivisa era obtener una financiación más económica que la que se podía obtener mediante préstamos denominados en euros. Esto se debió a que varios aspectos importantes seguían siendo similares:
– Sistema de Amortización
El sistema de amortización de estas hipotecas era el mismo que el de las hipotecas en euros.
– Tipo de Interés
Los préstamos multidivisa podían tener tipos de interés fijos o variables, al igual que las hipotecas tradicionales.
– Garantías
Las garantías exigidas para estos préstamos eran las mismas que las de las hipotecas en euros.
– Plazos
Los plazos de la operación eran comparables a los de las hipotecas convencionales.
Los Problemas que Surgieron
Sin embargo, a partir del año 2008, comenzaron a surgir problemas relacionados con las hipotecas multidivisa. El valor del yen y del franco suizo empezó a aumentar en comparación con el euro, lo que llevó a que los clientes que habían contratado este tipo de hipotecas experimentaran un aumento significativo en sus cuotas mensuales.
Impacto de la Subida de la Moneda Extranjera
Cuando una moneda extranjera se aprecia frente al euro, el capital pendiente de la hipoteca también aumenta. Esto, a su vez, resulta en cuotas más elevadas y en la deuda total con el banco.
Crisis Financiera y Valor de las Viviendas
La crisis financiera mundial, que afectó a España a partir de 2008, resultó en una disminución del valor del euro en comparación con otras monedas. Como resultado, los prestatarios españoles que tenían hipotecas multidivisa se encontraron con pagos mensuales considerablemente más altos debido a un tipo de cambio desfavorable.
Además, muchos prestatarios descubrieron que el valor de sus viviendas había disminuido significativamente durante la crisis, lo que significaba que sus activos subyacentes eran menos valiosos de lo que pensaban.
Decisiones Judiciales y Falta de Transparencia
El Tribunal Supremo, en una decisión del 15 de diciembre de 2017, estableció que las hipotecas multidivisa se consideraban abusivas si los bancos no informaban adecuadamente sobre los riesgos asociados a ellas. Esto incluía la falta de claridad sobre cómo las cuotas y el capital pendiente podían aumentar si la moneda extranjera se apreciaba frente al euro.
¿Son Interesantes las Hipotecas Multidivisa en la Actualidad?
Dado el contexto financiero actual, con el aumento del Euribor, surge la pregunta de si podría ser interesante considerar una hipoteca multidivisa en la actualidad. Para evaluar esta posibilidad, es esencial considerar varios factores.
Cambios en los Referentes Financieros
A partir del 31 de diciembre de 2021, el LIBOR (tipo de interés medio del mercado interbancario de Londres) desapareció como tipo de referencia en las transacciones internacionales. En su lugar, se han introducido índices de referencia específicos para cada divisa, como SONIA, SARON y TONAR.
Tipos de Interés Competitivos
Si nos centramos en el franco suizo y el yen japonés, observamos que los tipos de interés siguen siendo muy bajos en comparación con el Euribor. Por ejemplo, el SARON a fecha de 9 de marzo de 2023 se sitúa en el 0,94%, y el TONAR se encuentra en negativo, con un -0,017%.
Análisis del EUR/JPY
Es relevante observar el comportamiento del par de divisas EUR/JPY. Desde mayo de 2020, el euro se ha apreciado frente al yen japonés, con una cotización actual de 1 EUR = 143 JPY a fecha de 13 de marzo de 2023.
Dificultades Actuales para Contratar Hipotecas Multidivisa
A pesar de estas consideraciones, es importante señalar que contratar una hipoteca multidivisa en España a través de una entidad financiera actualmente es complicado. Esto se debe a un aumento significativo de sentencias judiciales en contra de los bancos por falta de transparencia en la información proporcionada a los clientes.
Factores Influyentes y Dificultades de Predicción
Además, el riesgo cambiario y el riesgo de tipo de interés están influenciados por una serie de factores económicos, políticos y sociales. Como resultado, las fluctuaciones en las tasas de cambio son difíciles de predecir, especialmente en el entorno económico actual.
Conclusiones y Recomendaciones
En resumen, aunque las hipotecas multidivisa pueden parecer atractivas en ciertos escenarios, actualmente representan un riesgo significativo para la mayoría de la población. Dada la complejidad de los factores que influyen en las tasas de cambio y los tipos de interés, estas hipotecas pueden exponer a los prestatarios a riesgos financieros considerables.
Sin embargo, es posible que este tipo de hipoteca sea interesante para un perfil muy específico de prestatario que tenga ingresos en moneda extranjera, lo que podría ayudar a diversificar el riesgo cambiario en los pagos hipotecarios.
Como siempre, se recomienda encarecidamente consultar con un asesor financiero certificado antes de considerar cualquier producto financiero. Esto puede ayudar a evitar sorpresas desagradables y garantizar una comprensión completa de los riesgos y beneficios asociados a las hipotecas multidivisa.
Sobre el autor: Gustavo Lahoz Guillén
Director financiero
Economista, asesor financiero, asesor de crédito hipotecario y corredor de seguros.
Miembro de la asociación Española de asesores y planificadores financieros.
Colegiado nº 18537
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